State Street Ramius Managed Futures Strategy Fund - Classe I. Purchase Information. O distribuidor do Fundo de Estratégia Managed Futures da State Street Ramius é Foreside IMST Distribuidores, LLC Por favor, visite para mais informações. Investimentos mínimos Investimento mínimo inicial Classe I 1.000.000 00 Os mínimos para a classe Eu sou dispensado em plataformas baseadas em taxas AIP Classe I adicional 100.000 00.To Comprar por fio Para abrir uma conta por transferência bancária, um pedido de conta concluída deve ser recebido pelo Fundo antes de seu fio pode ser aceito Você pode enviar ou enviar por overnight Entregue seu formulário de solicitação de conta ao Agente de Transferência Após o recebimento do seu pedido de conta concluído, uma conta será estabelecida para você O número de conta atribuído a você será exigido como parte da instrução de fiação que deve ser fornecida ao seu banco para enviar o fio Seu banco deve incluir o nome do Fundo, o número da conta eo seu nome, para que o dinheiro possa ser aplicado corretamente. Seu banco deve tra Nsmit fundos por fio to. UMB Bank, na ABA Número 101000695 Para crédito ao Fundo de Estratégia Managed Futures da State Street Ramius AC 98 719 16448 Para crédito adicional ao Fundo de Estratégia de Futuros Gerenciados Ramo da State Street Seu número de conta Nome do Número de Seguro Social do investidor ou Número de identificação do contribuinte. Antes de enviar seu fio, entre em contato com o agente de transferência no 1-877-6RAMIUS 1-877-672-6487 para notificá-lo de sua intenção de fio de fundos Isso garantirá um crédito rápido e preciso após o recebimento do seu fio Seu banco Pode cobrar uma taxa pelo seu serviço de cabeamento. Os fundos com fio devem ser recebidos antes das 16:00, horário do Leste, para serem elegíveis para preços no mesmo dia. O Fundo eo Banco UMB não são responsáveis pelas consequências dos atrasos resultantes da operação bancária ou federal. Sistema de fio de reserva, ou de instruções de cablagem incompleta. Documentos do Fólio. Itens Relacionados. Salvo observado de outra forma, todas as informações contidas neste documento é a do Fundo de Estratégia de Futuros Gerenciados Ramius do Estado - Classe I. T O Conselheiro contratualmente concordou em renunciar a suas taxas e / ou pagar as despesas operacionais do Fundo para assegurar que as despesas operacionais totais do fundo anual, excluindo quaisquer despesas i Subsidiárias e despesas da Entidade de Negociação, Viii despesas incorridas em conexão com qualquer fusão ou reorganização e ix despesas extraordinárias, tais como despesas com litígios, não excedam 1 84 e 1 59 do patrimônio líquido diário médio Das Ações Classe A e Classe I do Fundo, respectivamente. Este contrato entra em vigor até 30 de abril de 2017 e só poderá ser rescindido antes dessa data pelo Conselho de Curadores do Trust. O Consultor pode solicitar o reembolso do Fundo, Certas limitações, para as taxas que renunciou e as despesas do Fundo reembolsadas por um período que termina três exercícios fiscais completos após a data da renúncia ou pagamento Além disso, a Advi Acordado contratualmente, desde que o Fundo investe na Subsidiária, renunciar à comissão de gestão que recebe do Fundo num montante igual à comissão de gestão paga ao Consultor pela Subsidiária nos termos do contrato de consultoria de investimento entre a Subsidiária E o Conselheiro Este empreendimento não poderá ser rescindido pelo Consultor enquanto o acordo de consultoria de investimentos entre a Subsidiária eo Consultor estiver em vigor, a menos que o Consultor obtenha a aprovação prévia do Conselho de Curadores do Fundo.1 As despesas com subsidiárias incluem honorários e despesas Das Entidades de Negociação que são suportadas indirectamente pelo Fundo como resultado do investimento nas Entidades de Negociação através da Subsidiária, incluindo as comissões de gestão pagas pelas Entidades de Negociação aos Consultores de Negociação e as comissões de desempenho com base nos lucros de negociação realizados e não realizados na Trading Assessores As taxas e despesas reais podem variar de ano para ano, incluindo dependendo dos lucros das Entidades de Negociação e am O Fundo deve ser considerado um investimento especulativo que implica um elevado grau de risco e não é adequado para todos os investidores. O Fundo irá investir uma percentagem dos seus activos em derivados, tais como contratos de futuros e opções. De tais derivativos pode expor o Fundo a riscos adicionais aos quais não estaria sujeito se investiu diretamente nos títulos e mercadorias subjacentes a esses derivativos. O uso de derivativos pode ser altamente volátil, ilíquido e difícil de gerenciar Os derivativos envolvem riscos maiores do que os subjacentes Risco de contraparte, risco de crédito, risco de precificação e risco de alavancagem. A utilização de derivados, incluindo futuros e contratos a prazo, e ETFs pode reduzir os rendimentos e / ou aumentar a volatilidade. Correlação imperfeita entre as variações no valor de mercado dos títulos detidos pelo Fundo e os F Futuros Embora os contratos de futuros sejam geralmente instrumentos líquidos, em determinadas condições de mercado pode não haver sempre um mercado líquido ordinário para um contrato de futuros. Consequentemente, o Fundo poderá não conseguir fechar os seus contratos futuros numa altura vantajosa Restrições à negociação Ou limitações podem ser impostas por uma troca, e as regulamentações governamentais podem restringir a negociação em contratos de futuros. As transações OTC de balcão estão sujeitas a pouca ou nenhuma regulamentação e podem estar sujeitas ao risco de inadimplência de uma contraparte. Uma parcela do Fundo Como os contratos a termo e outros commodities ou contratos à vista, os Trade Advisors podem negociar em mercados ou bolsas fora dos Estados Unidos, tais posições podem representar uma parcela substancial dos ativos do Fundo e podem Representam até 100 dos activos totais do Fundo. As vendas a descoberto são transacções especulativas e envolvem riscos especiais. A segurança ou outro instrumento vendido aumentos curtos entre a data da venda a descoberto ea data em que o Fundo substitui o título ou outro instrumento emprestado para fazer a venda a descoberto, o Fundo irá experimentar uma perda, que é potencialmente ilimitada O Fundo é não - Diversificado, o que significa que pode investir uma percentagem relativamente elevada dos seus activos num número limitado de posições, tornando-a mais vulnerável a alterações no valor de mercado de uma posição única. O Fundo pode investir uma parte maior dos seus activos num ou mais sectores do que muitos outros Os investimentos estrangeiros apresentam riscos adicionais devido a flutuações cambiais, fatores econômicos e políticos, menor liquidez e outros fatores. A exposição indireta e direta do Fundo às moedas estrangeiras sujeita o Fundo a O risco de que essas moedas diminuam em valor em relação ao dólar norte-americano, ou, no caso de posições curtas, As taxas de câmbio em países estrangeiros podem flutuar significativamente em períodos curtos de tempo por muitas razões, incluindo mudanças nas taxas de juros e a imposição de controles cambiais ou outros desenvolvimentos políticos nos Estados Unidos. Ou no exterior Além disso, o Fundo pode incorrer em custos de transação em conexão com conversões entre várias moedas. Alguns mercados estrangeiros apresentam risco adicional, porque eles não estão sujeitos ao mesmo grau de regulamentação que os seus homólogos dos EUA A negociação em câmbio está sujeita aos riscos Apresentadas por, entre outras coisas, controles de câmbio, expropriação, aumento de encargos fiscais e exposição a declínios econômicos locais e instabilidade política. Um desenvolvimento adverso em relação a qualquer dessas variáveis poderia reduzir o lucro ou aumentar a perda gerada nas operações nos mercados internacionais afetados As atividades comerciais internacionais estão sujeitas ao risco cambial. O Fundo pode empregar alavancagem e pode investir em instrumentos alavancados Quanto mais o Fundo investe em instrumentos alavancados, mais esta alavancagem ampliará quaisquer ganhos ou perdas nesses investimentos. O valor do seu investimento no Fundo provavelmente flutuará com mudanças nas taxas de juros. Em geral, o preço de mercado dos títulos de dívida com prazos mais longos aumentará ou diminuirá mais em resposta a alterações nas taxas de juros do que os títulos de curto prazo Outros riscos Fatores incluem risco de crédito o devedor pode inadimplência e risco de pagamento antecipado o devedor pode pagar sua obrigação antecipadamente, reduzindo o montante de pagamentos de juros A taxa anual de rotação da carteira do Fundo pode variar muito de ano para ano A negociação freqüente pode resultar em custos de transação, Desempenho do Fundo e potenciais consequências fiscais. As acções da ETF podem, por vezes, Os seus valores patrimoniais líquidos e não podem replicar exactamente o desempenho do índice de referência que procura acompanhar e pode envolver a duplicação de taxas de consultoria e certas outras despesas podem ser mantidos até à maturidade, mas ao contrário dos títulos não há pagamentos de juros periódicos eo principal não é O Fundo estará indirectamente exposto aos riscos associados às Subsidiárias e às Entidades de Negociação respectivos investimentos A Subsidiária e as Entidades de Negociação não estão registadas ao abrigo da Lei das Sociedades de Investimento de 1940 da Lei de 1940 e, salvo indicação em contrário neste material de marketing , Não estão sujeitos a todas as proteções aos investidores da Lei de 1940 Alterações nas leis dos Estados Unidos, dos Estados Unidos ou das Ilhas Cayman, segundo as quais o Fundo, as Entidades de Negociação e a Subsidiária são organizadas e operadas, conforme aplicável, Poderá impedir o Fundo, a Subsidiária ou as Entidades de Negociação de operar conforme descrito no prospecto do Fundo e poderá afectar negativamente o Além disso, as Ilhas Cayman atualmente não impõem renda, corporativa, ganho de capital ou impostos de retenção sobre a Subsidiária Se isso fosse mudar ea Subsidiária fosse obrigada a pagar os impostos das Ilhas Cayman, os retornos de investimento do Fundo seriam A Subsidiária concentra os seus investimentos nos mercados de futuros de mercadorias, que historicamente experimentaram uma volatilidade substancial dos preços. Esta concentração sujeita o Fundo a um maior risco de perda em consequência de acontecimentos económicos, empresariais ou outros adversos do que se os investimentos da Subsidiária fossem diversificados Em diferentes setores e mercados As taxas baseadas em desempenho pagas aos Consultores de Negociação podem criar um incentivo para que os Consultores de Negociação façam investimentos que sejam mais arriscados ou mais especulativos do que aqueles que poderiam ter feito na ausência de tais taxas baseadas em desempenho Um Consultor de Negociação Com desempenho positivo podem receber remuneração baseada no desempenho Trading, que será suportado indiretamente pelo Fundo, mesmo que os retornos globais do Fundo sejam negativos. Líquido Investimentos Alternativos Team. Global Chefe de Investimento Alternativo William Marr Diretor Executivo Sênior Show Bio. Bill é Diretor Gerente Sênior da State Street Global Assessores e Chefe Global do Grupo de Estratégias de Investimento Alternativas Neste papel, ele é responsável pela estratégia, gestão, supervisão de investimentos, direção de produtos e marketing e liderança de pensamento da AISG Bill supervisiona 17 profissionais de investimento em três capacidades de investimento. , E Liquid Alternatives. Bill entrou para a State Street Global Advisors em setembro de 2014 da Ramius, onde foi presidente e CEO do negócio de estratégias de negociação líquida que co-fundou em 2009 Antes de Ramius, Bill era Diretor Geral e Diretor Global da Hedge Pesquisa de Fundos e Construção de Portfólios na Merrill Lynch Gestão Global de Riqueza Antes de ingressar na Merrill Lyn Ch em 2006, Bill foi Chefe Global de Investimentos Alternativos para Julius Baer Investment Management, LLC, que ele se juntou em julho de 2002 depois de servir como vice-presidente sênior e Chefe de FX Trading e Vendas no Banco Julius Baer desde 1998 No início de sua carreira, Bill Negociado e controlado ativamente FX cash, futuros, forwards e derivados para empresas de comércio internacional, incluindo Bankers Trust, UBS e AIG Ele recebeu um Bacharelado em Artes da Bowdoin College. Global Head - Liquid Alternative Inv Alexander Rudin Diretor Executivo Bio. Alex é um Diretor da State Street Global Advisors e membro sênior do Grupo de Estratégias de Investimento Alternativo encarregado dos Investimentos Líquidos Alternativos Em seu papel, Alex é responsável pelo investimento, liderança de pensamento e atividades estratégicas de desenvolvimento de produtos para alternativas líquidas para mercados intermediários e institucionais. Alex entrou para a State Street Global Advisors em setembro de 2014 de Ramius, onde dirigiu investimentos Antes de Ramius, Alex era responsável pela pesquisa de investimentos em estratégias sistemáticas de fundos de hedge na Merrill Lynch Global Wealth Management e co-gestão de vários Merrill Lynch patrocinados multi-gestor fundo de hedge E gerenciou futuros produtos Antes de ingressar na Merrill Lynch em maio de 2006, Alex foi Primeiro Vice-Presidente e Diretor de Pesquisa de Fundos de Hedge Quantitativos para Julius Baer Investment Management, LLC, que ele ingressou em 2003 De 1998 a 2003 Alex ocupou vários cargos em finanças quantitativas com a Antes de 6 anos passados na academia com foco em pesquisa de física teórica. Ele é um autor ou co-autor de mais de 40 artigos em revistas acadêmicas nas áreas de física teórica e finanças. Alex possui um Ph D grau de Instituto de Física Teórica da Universidade de Minnesota, Minneapolis, outro Ph D em Física Teórica do Instituto Ioffe de Física e Tecnologia em St Pete Rsburg, Rússia e MS em Engenharia Elétrica pela Universidade Técnica Estadual de São Petersburgo, Rússia. Gerente de Carteira de Recursos Humanos Thomas Connelley Vice-Presidente Show Bio. Tom é Vice-Presidente da State Street Global Advisors e Gerente de Portfólio Sênior da Fixed Income, Currrency E Cash FICC grupo Ele é responsável pela taxa total de retorno Short Duration estratégias como Ultra Short Term Fixed Income e 1-3 anos multi-sector fundos que ajudam os clientes a ponte entre as tradicionais carteiras de dinheiro e mais de prazo soluções de renda fixa Antes de seu Tom era um gerente sênior da carteira para o grupo de gerência do dinheiro dos EU onde controlou uma variedade das carteiras do dinheiro e dos empréstimos de títulos pools de garantia de dinheiro. Antes de juntar SSGA em 2003, Tom era um gerente de portfolio em Standish Mellon Asset Management, onde ele Foi responsável por uma variedade de mandatos de renda fixa de curto e médio prazo. Tom recebeu um BS em Gestão, com uma concentração em F Da Universidade de Bryant Ele ganhou a designação de Analista Financeiro Chartered e é membro da Boston Security Analysts Society. BofA Merrill Lynch Índice de Tesouraria do Tesouro dos EUA de três meses. O BofA Merrill Lynch 3 Month US Treasury Bill Index é composto de um Uma única emissão adquirida no início do mês e mantida durante um mês inteiro O índice é reequilibrado mensalmente ea emissão selecionada é a letra do Tesouro em circulação que vence mais próximo, mas não mais de 3 meses da data de reequilíbrio O desempenho do índice não Não refletem a dedução de despesas associadas a um fundo, tais como taxas de administração de investimento Em contrapartida, o desempenho do Fundo reflete a dedução das despesas do fundo Um indivíduo não pode investir diretamente em um index. Important Risk Information. Principal Riscos de Investimento Risco é inerente a todos os investimentos Uma vez que o Fundo pode ser considerado investir indiretamente nas Entidades de Negociação através da sua Subsidiária, as referências t O os riscos do Fundo incluem também riscos associados ao investimento na Subsidiária e nas Entidades de Negociação. Uma descrição resumida de certos riscos principais de investimento no Fundo é estabelecida abaixo. Antes de decidir investir no Fundo, considere cuidadosamente estes factores de risco associados Com investimentos no Fundo, o que pode fazer com que os investidores percam dinheiro Não pode haver garantia de que o Fundo atingirá seu objetivo de investimento Estratégia de Futuros Gerenciados Risco de Commodities A exposição aos mercados de commodities, Os preços de commodities e contratos relacionados podem flutuar significativamente em períodos curtos por uma variedade de razões, incluindo mudanças nas taxas de juros, relações de oferta e demanda e saldos de pagamentos e clima comercial e desastres naturais e governamentais, Agrícola, comercial, fiscal, monetária e D programas e políticas de controle de câmbio Os mercados de commodities estão sujeitos a distorções temporárias e outras interrupções As bolsas de futuros dos EUA e algumas bolsas estrangeiras têm regulamentos que limitam a flutuação nos preços de contratos futuros que podem ocorrer durante um único dia útil. Excluindo a negociação de um determinado contrato ou forçando a liquidação de contratos em horários ou preços desvantajosos Derivativos Risco Os derivativos incluem instrumentos e contratos baseados e avaliados em relação a um ou mais valores subjacentes, indicadores de referência financeiros, índices ou outras obrigações de referência ou Dependendo da forma como o Fundo utiliza derivados e da relação entre o valor de mercado de um derivado eo instrumento subjacente, a utilização de derivados poderá aumentar ou diminuir a exposição do Fundo Riscos inerentes ao instrume subjacente Nt Utilizar derivativos pode ter um efeito de alavancagem e aumentar a volatilidade do fundo As transacções de derivados podem ser altamente ilíquidas e difíceis de desenrolar ou valorizar e as alterações no valor de um derivado detido pelo Fundo podem não estar correlacionadas com o valor do instrumento subjacente ou do Fundo Outros riscos inerentes à negociação dos instrumentos subjacentes aos derivados são também aplicáveis à negociação de derivados. Contudo, riscos adicionais estão associados à negociação de derivados, possivelmente superiores aos riscos associados ao investimento directo nos instrumentos subjacentes. Estes riscos adicionais incluem, mas Risco de liquidez e risco de crédito de contraparte. Para os derivativos que devem ser compensados por uma câmara de compensação regulamentada, outros riscos podem surgir da relação do Fundo com uma corretora através da qual ela iria submeter operações de derivativos para compensação, inclusive em alguns Clientes da corretora Th O Fundo também estaria exposto ao risco de contraparte em relação à câmara de compensação Um pequeno investimento em derivados poderia ter um impacto potencialmente significativo no desempenho do Fundo As leis de reforma financeira alteraram muitos aspectos da regulamentação financeira aplicável aos derivados Uma vez implementados, Margem, compensação e execução comercial, podem tornar os derivados mais onerosos, limitar a sua disponibilidade, apresentar riscos diferentes ou afectar negativamente o valor ou o desempenho destes instrumentos. A extensão e o impacto destes regulamentos ainda não são totalmente conhecidos e podem Não ser conhecido por algum tempo. Risco de renda fixado Os preços dos títulos de renda fixa tendem a se mover inversamente com as mudanças nas taxas de juros Normalmente, um aumento nas taxas afetará negativamente os preços de títulos de renda fixa e, consequentemente, , O Fundo pode estar sujeito ao risco de chamada, que é o risco de que durante um período de queda de juros ra O emitente pode resgatar um título reembolsando-o antecipadamente, o que pode reduzir o rendimento do Fundo se o produto for reinvestido a taxas de juro mais baixas e o risco de extensão, que ocorre durante um ambiente de taxas de juro em alta, uma vez que certas obrigações serão pagas por um emitente Mais lentamente do que antecipado, fazendo com que o valor dos títulos detidos pelo Fundo caia. Risco de crédito Se um emitente ou garante de um título de dívida detido pelo Fundo ou de uma contraparte de um contrato financeiro com o Fundo incumprimento ou é rebaixado ou é percebido como Ser menos solvente ou se o valor dos activos subjacentes a um título diminuir, o valor da carteira do Fundo irá normalmente diminuir. Risco de Alta Taxa O custo de investir no Fundo pode ser superior ao custo de investir em outros fundos de investimento que Investir diretamente nos tipos de derivativos detidos pelas Entidades de Negociação Além das taxas e despesas diretas do Fundo, você indiretamente suportará as taxas e despesas pagas pela Subsidiária a Taxas de Performance Risco As comissões baseadas no desempenho pagas aos Consultores de Negociação podem criar um incentivo para que os Consultores de Negociação façam investimentos que sejam mais arriscados ou Mais especulativos do que aqueles que poderiam ter feito na ausência de tais taxas baseadas no desempenho Um Consultor de Negociação com desempenho positivo poderá receber uma remuneração baseada no desempenho da Entidade de Negociação, que será suportada indirectamente pelo Fundo, mesmo que os retornos globais do Fundo São negativos. Risco Subsidiário Ao investir na Subsidiária e, indiretamente, nas Entidades de Negociação, o Fundo estará indiretamente exposto aos riscos associados às Subsidiárias e às Entidades de Negociação respectivos investimentos A Controlada e as Entidades de Negociação não são registradas nos termos do Lei de 1940 e, salvo indicação em contrário neste Prospecto, não estão sujeitos a todas as protecções A Lei de 1940 As alterações nas leis dos Estados Unidos, dos Estados Unidos ou das Ilhas Cayman, nos termos das quais o Fundo, as Entidades de Negociação ea Subsidiária são organizadas e operadas, conforme o caso, podem impedir que o Fundo, a Subsidiária ou as Entidades Comerciais De operar conforme descrito neste Prospecto e poderá afectar negativamente o Fundo e os seus accionistas. Risco Fiscal Para beneficiar do tratamento fiscal disponível para as sociedades de investimento regulamentado ao abrigo do Código, o Fundo deve obter pelo menos 90 dos seus rendimentos brutos para cada ano fiscal a partir de Além disso, a Receita Federal IRS emitiu uma decisão de receita concluindo que os rendimentos e ganhos de certos derivativos vinculados a commodities não constituem rendimentos qualificados É possível que a receita proveniente de investimentos diretos em commodities não é renda qualificada. O Fundo fará investimentos de vez em quando em commodities e derivados vinculados a commodities diretamente, e não através de A Subsidiária e, portanto, é possível que parte dos rendimentos do Fundo não constituam rendimentos qualificados. O IRS indicou em outra receita que os rendimentos de certos instrumentos, como certos títulos estruturados, que criam exposição a commodities podem constituir rendimentos qualificados e Além disso, o IRS emitiu ordens de cartas particulares concluindo que certos rendimentos obtidos por uma sociedade de investimento regulamentada de uma subsidiária integral, como a Subsidiária, Que investe em commodities e derivativos vinculados a commodities constitui um lucro qualificado Cada uma dessas ordens de letras particulares se aplica apenas ao contribuinte que o solicitou e não pode ser usado ou citado como precedente Além disso, o IRS suspendeu a emissão de tais decisões nesta área O Fundo não solicitou ou recebeu tal decisão do IRS, e não determinou Se o IRS voltasse a emitir tais decisões. O Fundo pretende adotar a posição de que o lucro de seus investimentos em certos títulos vinculados a commodities e na Subsidiária constituirá lucro qualificado mesmo no caso de a Subsidiária Não distribuir todos os seus rendimentos numa base anual Na ausência de uma decisão, no entanto, não pode haver certeza a este respeito, eo Fundo não procurou um parecer do conselho sobre esta posição É possível que o IRS vai reverter a sua Posição anterior e publicar orientações sob as quais assumirá a posição de que esses itens não constituiriam renda qualificada. O tratamento fiscal do investimento do Fundo em notas vinculadas a commodities ou na Subsidiária também poderia ser adversamente afetado por legislação futura ou regulamentos do Tesouro. Derivado do Fundo de seus investimentos em títulos vinculados a commodities e na Subsidiária não constituir lucro qualificado, o Fundo poderá não ser qualificado Como uma sociedade de investimento regulamentada nos termos do Código nesse caso, o Fundo ficaria sujeito ao imposto de renda federal dos Estados Unidos às alíquotas regulares corporativas sobre sua receita tributável, incluindo seu ganho de capital líquido, mesmo se esses dividendos fossem distribuídos aos seus acionistas e todas as distribuições Lucros e lucros seriam tributados aos acionistas como receita de dividendos Se legislação futura, regulamentos do Tesouro ou diretrizes do IRS impede que o Fundo trate seus rendimentos de seus investimentos em notas vinculadas a commodities ou na Subsidiária como receita qualificada eo Fundo não atender O Fundo e o Consultor considerarão as medidas a tomar, incluindo potencialmente liquidar o Fundo Risco de Rotação da Carteira Negociação activa e frequente dos títulos da carteira do Fundo e de outros investimentos Pode levar a custos de transacção mais elevados e pode resultar num número maior de transacções tributáveis do que de outra forma Risco de Gestão Os processos de investimento utilizados pelo Consultor, pelo Subconselheiro e pelos Consultores de Negociação poderão não atingir o objectivo de investimento do Fundo e, por conseguinte, O Fundo deve ser considerado um investimento especulativo que implica um alto grau de risco e não é adequado para todos os investidores. Intervenção do Governo e Alterações Regulatórias Risco Em resposta à crise financeira global que começou em 2008, o que causou Um declínio significativo no valor e liquidez de muitos títulos e volatilidade sem precedentes nos mercados, o governo dos EUA eo Federal Reserve, bem como alguns governos estrangeiros e seus bancos centrais, tomaram medidas para apoiar os mercados financeiros, incluindo mantendo as taxas de juros A retirada deste apoio, o fracasso dos esforços em resposta à crise, ou a percepção dos investidores Além disso, as mudanças políticas e legislativas nos Estados Unidos e em outros países estão afetando muitos aspectos da regulamentação financeira A este respeito, o Dodd - Frank Wall Street Reform e Consumer Protection Act o Dodd-Frank Act aumentou significativamente a regulamentação, supervisão e autoridade de execução de reguladores federais de bancos, valores mobiliários e commodities Estes reguladores continuam a implementar regulamentos sob a Lei Dodd-Frank, alguns dos quais podem prejudicar Por exemplo, alterações importantes ao abrigo da Lei Dodd-Frank ou outras medidas legislativas ou regulamentares podem afectar significativamente a rentabilidade do Fundo ou o valor dos investimentos efectuados pelo Fundo ou forçar o Fundo a rever a sua estratégia de investimento ou a alienar determinadas Qualquer um destes desenvolvimentos poderia expor o Fundo a custos adicionais, impostos, A Dodd-Frank Act estabeleceu uma nova estrutura regulatória para derivativos Se forem impostos limites de posição mais restritivos aos investidores nos futuros de commodities e outros mercados de derivativos, os programas de futuros gerenciados nos quais as Entidades de Negociação investem e Do mesmo modo, as alterações na regulamentação das transacções relacionadas com moeda estrangeira resultantes da Lei Dodd-Frank podem tornar essa transacção mais onerosa para o Fundo e, por outro lado, limitar a capacidade do Fundo para participar Como um operador de pool de commodities sob o Commodity Exchange Act Como um operador de pool de commodities registrado, o Advisor está sujeito a um esquema abrangente de regulamentos administrados pela CFTC e da National Futures Association, O organismo de auto-regulação para futuros e swaps de empresas a NFA, tanto para as suas próprias operações e as de t O Fundo O Conselheiro procura confiar no alívio de certos requisitos de registro, divulgação e divulgação de informações da CFTC aplicáveis ao Fundo, à Subsidiária e às Entidades de Negociação, na medida permitida pelos regulamentos da CFTC e orientação do pessoal da CFTC. Dos atuais Consultores Comerciais estão localizados fora dos Estados Unidos e o Consultor antecipa que no futuro pelo menos alguns dos Consultores Comerciais estarão localizados fora dos Estados Unidos. Dependendo de suas jurisdições, tais Consultores Comerciais poderão estar sujeitos, entre outros Para requisitos de reporte menos rigorosos do que os US Trading Advisors, requisitos regulatórios e de conformidade menos rigorosos, e sistemas legais e leis menos protetores relacionados aos acionistas, investidores e / ou direitos dos clientes. Também pode ser mais difícil para o Fundo aplicar juízos legais contra Trading Consultores localizados fora dos Estados Unidos Risco de Investimento Estrangeiro Os preços de títulos estrangeiros S podem ser mais voláteis do que os preços de títulos de emissores dos EUA por causa de condições econômicas e sociais no exterior, evolução política e mudanças nos ambientes regulatórios de países estrangeiros. Além disso, as mudanças nas taxas de câmbio e taxas de juros podem afetar negativamente os valores da Investimentos estrangeiros do Fundo As empresas estrangeiras estão geralmente sujeitas a diferentes padrões legais e contábeis do que as empresas americanas e os intermediários financeiros estrangeiros podem estar sujeitos a menos supervisão e regulação do que as empresas financeiras dos EUA Os mercados emergentes tendem a ser mais voláteis que os mercados de economias mais maduras, and generally have less diverse and less mature economic structures and less stable political systems than those of developed countries Currency Risk The values of investments in securities denominated in foreign currencies increase or decrease as the rates of exchange between those currencies and the US Dollar change Currency conversion costs and currency fluctuati ons could erase investment gains or add to investment losses Currency exchange rates can be volatile and are affected by factors such as general economic conditions, the actions of the U S and foreign governments or central banks, the imposition of currency controls, and speculation. Leveraging Risk Certain Fund transactions, including entering into futures contracts and taking short positions in financial instruments, may give rise to a form of leverage Leverage can magnify the effects of changes in the value of the Fund s investments and make the Fund more volatile Leverage creates a risk of loss of value on a larger pool of assets than the Fund would otherwise have had, potentially resulting in the loss of all assets The Fund may also have to sell assets at inopportune times to satisfy its obligations in connection with such transactions. Liquidity Risk The Fund may not be able to sell some or all of the investments that it holds due to a lack of demand in the marketplace or other fac tors such as market turmoil, or if the Fund is forced to sell an illiquid asset to meet redemption requests or other cash needs it may only be able to sell those investments at a loss Illiquid assets may also be difficult to value ETF Risk Investing in an ETF will provide the Fund with exposure to the securities comprising the index on which the ETF is based and will expose the Fund to risks similar to those of investing directly in those securities Shares of ETFs typically trade on securities exchanges and may at times trade at a premium or discount to their net asset values In addition, an ETF may not replicate exactly the performance of the benchmark index it seeks to track for a number of reasons, including transaction costs incurred by the ETF, the temporary unavailability of certain index securities in the secondary market or discrepancies between the ETF and the index with respect to the weighting of securities or the number of securities held Investing in ETFs, which are invest ment companies, may involve duplication of advisory fees and certain other expenses The Fund will pay brokerage commissions in connection with the purchase and sale of shares of ETFs ETN Risk ETNs are debt securities that combine certain aspects of ETFs and bonds ETNs are not investment companies and thus are not regulated under the 1940 Act ETNs, like ETFs, are traded on stock exchanges and generally track specified market indices, and their values depend on the performance of the underlying index and the credit rating of the issuer ETNs may be held to maturity, but unlike bonds there are no periodic interest payments and principal is not protected. Sector Focus Risk The Fund may invest a larger portion of its assets in one or more sectors than many other mutual funds, and thus would be more susceptible to negative events affecting those sectors At times the performance of the Fund s investments may lag the performance of other sectors or the broader market as a whole Such underperform ance may continue for extended periods of time. Short Sales Risk In connection with a short sale of a security or other instrument, the Fund is subject to the risk that instead of declining, the price of the security or other instrument sold short will rise If the price of the security or other instrument sold short increases between the date of the short sale and the date on which the Fund replaces the security or other instrument borrowed to make the short sale, the Fund will experience a loss, which is theoretically unlimited since there is a theoretically unlimited potential for the market price of a security or other instrument sold short to increase Selling options or futures short may have an imperfect correlation to the assets held by the Fund and may not adequately protect against losses in or may result in greater losses for the Fund s portfolio Market Disruption and Geopolitical Risk The instability in the Middle East and terrorist attacks in the United States and around the world may result in market volatility and may have long-term effects on the U S and worldwide financial markets and may cause further economic uncertainties in the United States and worldwide The Fund cannot predict the effects of geopolitical events in the future on the U S economy and securities markets. Regulatory Risk Governments, agencies or other regulatory bodies may adopt or change laws or regulations that could adversely affect the issuer, or market value, of an instrument held by the Fund or the Fund s performance. Market Risk The market price of a security or instrument may decline, sometimes rapidly or unpredictably, due to general market conditions that are not specifically related to a particular company, such as real or perceived adverse economic or political conditions throughout the world, changes in the general outlook for corporate earnings, changes in interest or currency rates or adverse investor sentiment generally The market value of a security or instrument may al so decline because of factors that affect a particular industry or industries, such as labor shortages or increased production costs and competitive conditions within an industry Non-Diversification Risk The Fund is classified as non-diversified, which means the Fund may invest a larger percentage of its assets in the securities of a smaller number of issuers than a diversified fund Investment in securities of a limited number of issuers exposes the Fund to greater market risk and potential losses than if its assets were diversified among the securities of a greater number of issuers. Senior management, Ramius Trading Strategies LLC. William Marr. William Marr is the President and Chief Executive Officer of Ramius Trading Strategies LLC RTS Mr Marr has managed proprietary capital for financial institutions since 1985 and has invested with external trading managers since 1997.Prior to co-founding RTS, Mr Marr was a Managing Director and Head of Hedge Fund Research and Portfolio Constructio n at Merrill Lynch Mr Marr joined Merrill Lynch in 2006 as Head of Directional Trading hedge fund strategies responsible for the FuturesAccess platform In 2007, Mr Marr spearheaded the launch of Systematic Momentum FuturesAccess which became Merrill Lynch s flagship multi-manager managed futures fund Prior to joining Merrill Lynch, Mr Marr was a Managing Director and Global Head of Alternative Investments for Julius Baer Investment Management, LLC, which he joined in July 2002 after serving as Senior Vice President and Head of FX Trading and Sales at Bank Julius Baer Prior to joining Bank Julius Baer in 1998, Mr Marr was Vice President of FX Hedge Fund Development at AIG International. From 1985 to 1997, Mr Marr actively traded and managed FX cash, futures, forwards and derivatives for international trading firms including Bankers Trust and UBS He received a Bachelor of Arts from Bowdoin College. Alexander Rudin. Alexander Rudin is a Principal, Director of Investment Research of RTS. Prior to co-founding RTS, Mr Rudin was a Director and Senior Analyst at Merrill Lynch responsible for investment research on managed futures funds He was also a key participant in making investment decisions for Systematic Momentum FuturesAccess and other Merrill Lynch-sponsored multi-manager hedge fund and managed futures products, alongside Mr Marr. Prior to joining Merrill Lynch in May 2006, Mr Rudin was First Vice President and Director of Quantitative Hedge Fund Research for Julius Baer Investment Management, LLC, which he joined in 2003 From 1998 to 2003 Mr Rudin held several positions in quantitative finance in the fields of risk management, derivatives modeling, and systematic trading, with the preceding 6 years spent in academia focusing on theoretical physics research He is an author or co-author of more than 40 articles in academic journals in the areas of theoretical physics and finance. Mr Rudin holds a Ph D degree from Theoretical Physics Institute at the University of Minnesota , Minneapolis, another Ph D degree in Theoretical Physics from Ioffe Institute for Physics and Technology in St Petersburg, Russia, and M S degree in Electrical Engineering from St Petersburg State University, Russia. Posted on August 13, 2014.William Marr is the president and chief executive officer of Ramius Trading Strategies RTS Mr Marr has managed proprietary capital for financial institutions since 1985 and has invested with external trading managers since 1997.Prior to co-founding RTS, Mr Marr was a managing director and head of hedge fund research and portfolio construction at Merrill Lynch Mr Marr joined Merrill Lynch in 2006 as head of directional trading hedge fund strategies responsible for the Futures Access platform In 2007, he spearheaded the launch of Systematic Momentum Futures Access which became Merrill Lynch s flagship multi-manager managed futures fund. Prior to joining Merrill Lynch, Mr Marr was a managing director and global head of alternative investments for Juli us Baer Investment Management, LLC, which he joined in July 2002 after serving as senior vice president and head of FX trading and sales at Bank Julius Baer Prior to joining Bank Julius Baer in 1998, he was vice president of FX hedge fund development at AIG International From 1985 to 1997, Mr Marr actively traded and managed FX cash, futures, forwards and derivatives for international trading firms including Bankers Trust and UBS. Mr Marr received a B A from Bowdoin College. Share This Page. UNDERSTANDING HEDGE FUNDS. Understanding Hedge Funds. Learn about the hedge fund industry and investing strategies through our monthly e-newsletter. MFA Policy Brief. The latest news on legislative and regulatory issues affecting the hedge fund industry from Washington, D C and beyond. Managed Funds Association s Hedge Fund Investor Map is a new and unique educational tool that offers a comprehensive look at the institutional hedge fund investor landscape in the U S.
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